广消防：2012年公司业绩高增长依旧可期 “买入”评级
信息来源：c-119.com 时间： 2012-02-08 浏览次数：356
考虑海峡国际会展中心项目，我们预计2012年一季度公司净利润同比增长约66%；若不考虑该项目，预计同比增长约30%。即使海峡项目一季度无法完成收入确认，也将最迟在二季度完成，同时考虑到募投项目产能释放、消防工程的爆发性增长，2012年公司业绩高增长依旧可期。
不断丰富的产品系列和业内独特“经销”模式使公司成为消防行业龙头。未来公司业绩增长有多重驱动因素：业内独特“经销”模式为业务扩张提供支持，率先上市奠定资金保障；产能扩张迅猛，预计3年内产能有望达到目前的5倍；借助自身产品配套优势和收购兼并，消防工程业务有望迎来大发展。
预计公司2011年~2013年每股收益分别为0.58元、0.913元和1.24元，考虑到公司良好的成长性、利用超募资金外延式扩张潜力和收购兼并预期，给予“买入”评级。风险提示：原材料价格波动风险；以房地产为代表的固定资产投资增速大幅下滑，将对消防行业
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